L'influence de la guerre sur le monde de la finance

Le monde des affaires a toujours été dur, comme pour les autres domaines dans lesquels il y a de la concurrence et des risques de pertes, le monde de l'investissement est en proie à des conflits. Il n'est donc pas surprenant de voir autant de termes militaires se glisser dans le vocabulaire de la vie quotidienne des investisseurs ou des analystes. Jetez un oeil à des termes liés à la guerre qui ont envahi les rangs des entreprises.

En 1812, le tsar Alexandre Romanov a décimé l'armée française dirigée par Napoléon alors que les Français étaient supérieurs en nombre. Pourquoi l'un des plus grands esprits militaires de tous les temps a perdu de cette façon ? La réponse est simple : la politique de la terre brûlée du tsar. L'armée russe se retira en brulant les abris, les espèces animales et végétales, laissant effectivement l'armée française sans fournitures pour soutenir les troupes à travers l'hiver russe. Les campagnes précédentes de Napoléon étaient fortement appuyées par les butins de guerre pour renflouer les troupes, il était donc tout à fait préparé à un adversaire qui faisait le choix de détruire son royaume pour ne pas le laisser à l'adversaire.

La stratégie de terre brûlée continue d'être une stratégie terrifiante pour les agresseurs. Dans les affaires de fusions et d'acquisitions, les rachats ne sont pas tous les bienvenus. Pour dissuader une société hostile, l'entreprise ciblée peut liquider tous ses actifs convoités et acquérir ses passifs. Cependant, cette approche peut se révéler être une pilule empoisonnée, car même si elle fonctionne, l'entreprise doit ensuite renaître de ses cendres.


Guerre éclair - offre publique d'achat

Au cours des deux premières années de la Seconde Guerre mondiale, l'Allemagne nazie a écrasé ses adversaires dans toute l'Europe par le biais de la stratégie de "guerre éclair" qui consiste à utiliser un ensemble de manoeuvres militaires très ciblés et une force de frappe écrasante avec des chars, de l'artillerie et des avions. Les nazis ont ainsi vaincu la soi-disante ligne impénétrable de Maginot en France qui était encore habitué à la guerre classique.

La stratégie de guerre éclair utilisée pour les prises de contrôle de sociétés a été un petit départ de la guerre allemande des années 1940. Une offre publique d'achat Blitzkrieg est une offre extrêmement attractive d'une entreprise publique pour acheter une entreprise cible. L'offre est conçue pour être si attrayant que les objections sont rares ou inexistantes, ce qui permet une exécution extrêmement rapide de la reprise. L'allusion de cette offre publique d'achat à la Seconde Guerre mondiale est basée uniquement sur la vitesse de la conquête, il n'y avait rien de séduisant sur le Blitzkrieg des nazis.


Attaques surprises

Quand les organisateurs d'une guerre et les militaires étaient considérés comme "des gentleman", une déclaration de guerre, un lieu et un temps étaient envoyés à l'adversaire. Les raids et la guérilla ont été les arènes des sauvages et des rebelles et pas des tactiques d'une armée qui se respecte. Cependant, la guerre de Sécession, les deux guerres mondiales, la guerre du Vietnam et l'amélioration des armes ont effacé l'ancien code de guerre avec des attaques surprises à l'aube quand l'ennemi dort pour infliger des pertes maximums. Cette logique c'est reportée sur le secteur des entreprises.

Une attaque surprise dans le monde de l'investissement survient lorsqu'une entreprise (ou un investisseur) achète une grande partie des actions d'une entreprise cible lors de l'ouverture du marché. Un courtier en valeurs aide l'entreprise hostile pour construire une participation substantielle (et peut-être un intérêt majoritaire) de la cible sans méfiance. La société hostile réduit considérablement ses coûts d'acquisition en détenant déjà une grande partie de sa proie. Même s'il y a seulement 15% des actions d'une entreprise qui sont capturées lors d'un raid à l'aube, ce pourcentage est souvent suffisant pour avoir une participation majoritaire.


Capitulation

Depuis les années 1600, le terme capituler est synonyme de défaite généralement militaire. Sur le marché boursier, la capitulation désigne le fait de vendre des actions (même en perte pour sortir rapidement du marché et aller vers des investissements moins risqués. Une véritable capitulation implique un volume extrêmement élevé et de fortes baisses qui indiquent un mouvement de panique.


Trésor de guerre et emprunt de guerre

Le rassemblement d'un trésor de guerre était aussi long que la guerre. Les empereurs et les rois se mettaient à accumuler les dîmes et les taxes bien avant la déclaration de guerre. Les guerriers expérimentés coûtaient de l'argent, les mercenaires constituaient le gros des troupes avec les paysans qui étaient enrôlés de force.

Cette tradition d'économiser pour faire la guerre (agressive ou défensive) a perduré dans le monde moderne des entreprises. Autrement dit, un trésor de guerre se réfère aux fonds utilisés par une société pour initier ou se défendre contre une OPA.

Au lieu de prendre sur les budgets déjà serrés, les gouvernements de certains pays utilisent des obligations de guerre pour soulever un trésor de guerre. Les obligations de guerre sont des dettes émises par le gouvernement, le produit des emprunts sert à financer les opérations militaires. Les obligations de guerre financent essentiellement un trésor de guerre qui est rempli volontairement par le public. L'appel de ces obligations est purement patriotique, car elles offrent généralement un rendement inférieur au taux du marché. Fondamentalement, l'achat d'un emprunt de guerre est censé donner aux citoyens le sentiment de participer à l'effort de guerre et de soutenir les troupes - pendant la Seconde Guerre mondiale, ces obligations ont été médiatisées pour obtenir une persuasion sentimentale.


Enfants de guerre

Les enfants sont classés comme des bébés de guerre s'ils :

1. sont nés ou élevés au cours d'une invasion de leur pays.

2. ont été engendrés par des soldats étrangers. Ce fut très commun au Vietnam. En fait, il y a encore des bébés de guerre qui tentent d'obtenir la citoyenneté américaine.

En revanche, les bébés de guerre dans le monde de l'investissement sont des entreprises qui bénéficient d'un bond du cours de leurs actions pendant ou avant la guerre (traditionnellement une période de baisse pour le marché). Ces sociétés sont généralement spécialisées dans la constructions de munitions, d'avions, de l'artillerie, des chars, etc.