Trading de la bourse avec l'arbitrage

Je ne jette pas des fléchettes sur une planche. Je parie sur des choses sûres. Lire Sun Tzu, L'Art de la guerre. "Chaque bataille est gagnée avant de combattre." Vous avez peut-être déjà entendu ces paroles prononcées par Gordon Gekko dans le film Wall Street. Dans le film, Gekko fait fortune comme un pionnier de l'arbitrage. Malheureusement, ces opérations sans risque ne sont pas accessible à tous. Cependant, il existe d'autres formes d'arbitrages qui peuvent être utilisés pour améliorer les chances de réussir un trade. Dans cet article, nous allons parler de la notion d'arbitrage, comment les teneurs de marché utilisent "le vrai arbitrage" et comment les investisseurs de détail peuvent profiter des opportunités d'arbitrage.

Concepts de l'arbitrage

L'arbitrage, dans sa forme la plus pure, est défini comme l'achat de titres sur un marché pour les revendre immédiatement sur ​​un autre marché afin de tirer profit de l'écart de prix. Il en résulte un profit immédiat sans risque.

Par exemple, si le prix d'un titre à la bourse de New York se négocie en décalage avec son contrat à terme correspondant à la bourse de Chicago, un trader peut vendre simultanément (court) le titre le plus cher des deux et acheter l'autre, profitant ainsi de la différence.

L'arbitrage peut aussi prendre d'autres formes. L'arbitrage de risque (ou l'arbitrage de statistiques) est la deuxième forme d'arbitrage. Contrairement à l'arbitrage pur, ce type d'arbitrage implique un risque. Bien que considéré comme de la spéculation, l'arbitrage des risques est devenu l'une des formes les plus populaires d'arbitrage.

Voilà comment cela fonctionne : disons que la société A côte à 10 $ par action. La société B, qui veut acquérir la société A, décide de placer une offre publique d'achat sur ​​la société A pour 15$ par action. Cela signifie que toutes les actions de la société A ont maintenant une valeur 15$, mais se négocient à 10$. Disons que les premiers trades offre 14$ par actions. Il y a donc toujours une différence de 1$ - une opportunité d'arbitrage des risques. Alors, où est le risque ? Eh bien, l'acquisition pourrait échouer et dans ce cas, les actions vaudraient 10$.

Les teneurs de marché : le vrai arbitrage

Les teneurs de marché ont plusieurs avantages sur les traders de détail :

• Beaucoup plus capital de trading
• Généralement plus de compétences
• Un accès rapide aux nouvelles
• Ordinateurs plus rapides
• Des logiciels plus complexes
• L'accès à la salle des marchés

Ensemble, ces facteurs font qu'il est presque impossible pour un trader de détail de profiter d'opportunités d'arbitrages purs. Les teneurs de marché utilisent un logiciel complexe avec des ordinateurs haut de gamme pour localiser ces possibilités en permanence. L'écart trouvé est généralement négligeable et nécessite une grande quantité de capital pour faire des profits - les traders de détail sont susceptibles de perdre à cause des frais de commissions. Inutile de dire, qu'il est presque impossible pour les traders de détail de réaliser ce genre d'arbitrage sans risque.

Traders de détail : arbitrage de risques

Malgré les inconvénients de l'arbitrage pur, l'arbitrage des risques est toujours accessible à la plupart des traders de détail. Ici, nous allons examiner quelques-unes des formes les plus courantes de l'arbitrage disponible pour les traders de détail.

L'arbitrage de risques
L'exemple d'arbitrage de risque ci-dessus montre l'arbitrage de fusions, il est probablement le type d'arbitrage le plus commun. Il s'agit généralement de localiser une entreprise sous-évaluée qui a été ciblée par une autre société pour une offre publique d'achat. Si la fusion fonctionne, tous ceux qui ont sauté sur l'occasion pourront en profiter, si la fusion échoue, le prix peut baisser.

La clé du succès dans ce type d'arbitrage est la vitesse; les traders qui utilisent cette méthode de trading ont accès à des nouvelles du marché en streaming. Quand l'annonce arrive, ils essaient de mettre la main sur l'action avant tout le monde.

L'arbitrage de liquidation
C'est le type d'arbitrage que Gordon Gekko a utilisé pour acheter et vendre des entreprises. L'arbitrage de liquidation consiste à estimer la valeur des actifs si la société est liquidée. Par exemple, si la société a une valeur de liquidation de 10$ par action et qu'elle se négocie à 7$. Si l'entreprise décide de liquider, il y a une opportunité d'arbitrage. Dans le cas de Gekko, il a repris les entreprises qui selon lui, permettrait un bénéfice en les vendant par morceau - une pratique utilisée dans la réalité par les grandes institutions.

L'arbitrage de paires
Ce type d'arbitrage est moins utilisé que les deux formes décrites ci-dessus. Il repose sur une forte corrélation entre deux titres..

Voilà comment cela fonctionne. Tout d'abord, vous devez trouver les "paires". Généralement, les paires sont des actions de grandes entreprises dans le même secteur d'activité avec des historiques de trading à long terme similaires. Ensuite, il faut attendre une divergence entre les titres entre 5 à 7% qui dure pendant une longue période de temps (deux à trois jours). Enfin, il suffit de prendre des positions longues ou courtes (achat ou vente) sur ​​les deux titres en fonction de la comparaison de leur prix et d'attendre que les prix reviennent ensemble.