La livre sterling se balance sauvagement

Les investisseurs se préparent à ce que la valeur de la livre continue de fluctuer de façon spectaculaire à la suite des discussions de Brexit entre le premier ministre Boris Johnson et la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen.
Attendez-vous à de la volatilité

Au plus haut niveau depuis mars, la jauge de volatilité implicite de la livre sterling au jour le jour a prédit des sauts et des oscillations continus au cours des prochaines semaines alors que la période de transition de Brexit arrive à son terme.

La livre sterling est actuellement plus élevée par rapport à l'euro mais a chuté par rapport au dollar américain, bien que cela puisse changer rapidement.

Mercredi 16, la livre sterling a clôturé à 1,337 $ - en hausse de 0,15 % - mais elle avait augmenté d'un cent entier à l'heure du déjeuner. Par rapport à l'euro, la livre sterling est à 1,108 €, soit une hausse de près d'un demi centime d'euro.
Coûts des options

Le coût des options d'achat qui sont payantes en cas de baisse de la livre (une option de vente, pour vendre la livre sterling à un certain prix) a également augmenté, par rapport aux options d'achat (qui permettent aux investisseurs d'acheter la livre sterling à un prix fixe).

La volatilité implicite à un mois de la livre sterling et du dollar américain a augmenté pour atteindre 13 %, tandis que les options à 10 delta sont devenues 5,5 % plus chères que les options d'achat, se rapprochant ainsi de ce qu'elles étaient au plus fort de la pandémie en mars, lorsque le blocage des marchés a provoqué des turbulences massives.

Le marché reflète les incertitudes actuelles concernant les négociations tendues (et les craintes d'une impasse) entre Johnson et Ursula von der Leyen.

Boris Johnson a déclaré aux députés que, qu'il obtienne ou non un accord de libre-échange avec l'UE, le Royaume-Uni "prospérerait", et a retiré les parties controversées du projet de loi sur les marchés intérieurs.

Cette mesure a été bien accueillie par les politiciens et les investisseurs, car elle a réduit l'incertitude et les problèmes potentiels concernant l'Irlande du Nord.

Cependant, une incertitude majeure demeure, le premier ministre irlandais Micheal Martin ayant déclaré au parlement de Dublin que les deux parties sont "sur le point de conclure un accord de non-réciprocité". Boris Johnson a également accusé l'UE de vouloir "punir" le Royaume-Uni.

Qu'il y ait une percée ou une rupture, les discussions en cours sont susceptibles d'avoir un impact massif sur la livre sterling, et doivent donc être surveillées de près par ceux qui ont un intérêt dans les marchés des devises.